vaamo-Anlagestrategien schlagen Vergleichsindex MSCI World im ersten Jahr deutlich

  • Ende November feierte vaamo 1-jähriges Bestehen seiner Online-Vermögensverwaltung
  • vaamos Strategien erzielten Renditen vor Kosten von 4,3% bis 14,3% in den vergangenen 12 Monaten – deutlich mehr als der weltweite Aktienindex MSCI World
  • Rendite vor allem getrieben durch starke Schwellenländer und europäische Aktien
  • Aber: den Bitcoin kann auch vaamo nicht schlagen.

Vor einem guten Jahr hat vaamo (genaugenommen die 100%-Tochter Sciuridae Vermögensverwaltungs GmbH) die Zulassung als Finanzportfolioverwalter von der BaFin erhalten. Vor genau einem Jahr, am 01.12.2016, haben die ersten Kunden Geld in die neuen Vermögensverwaltungsstrategien von vaamo investiert. Grund genug, einen Blick auf die Wertentwicklung der letzten 12 Monate zu werfen.

 

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Graph: Performance ausgewählter Anlagestrategien im Zeitverlauf (indexiert, Quelle: vaamo)

Die zurückliegenden 12 Monate waren ein sehr gutes Jahr an den internationalen Finanzmärkten und das spiegelt sich auch in den Depots der Kunden von vaamo wieder. Die folgende Tabelle zeigt beispielhaft die Wertentwicklung der letzten 12 Monate anhand drei unterschiedlicher Anlagestrategien. In der Anlagestrategie mit 100% risikoreicheren Anlagen wie Aktien, Unternehmensanleihen und Immobilien haben die Anleger eine Rendite vor Kosten von 14,3% erzielt. Bei einer Anlagestrategie mit mittlerem Risiko (65% risikoreichere Anlagen) 9,2% und selbst bei geringerem Risiko noch 4,3%.

Anlagestrategie Bruttoperformance Sharpe Ratio
100% risikoreichere Anlagen 14,3%  1,86
65% risikoreichere Anlagen 9,2%  1,91
30% risikoreichere Anlagen 4,3%  1,87

Tabelle 1: Performance ausgewählter Anlagestrategien (01.12.2016-30.11.2017)

Die Geldanlage am Kapitalmarkt ist mit Risiken verbunden. Bitte beachten Sie hierzu den Risikohinweis unter www.vaamo.de/risikohinweis und am Ende dieses Textes.

Man sieht auch, dass das Sharpe Ratio als Kennzahl für die risikoadjustierte Rendite (Rendite geteilt durch Volatilität) für alle Strategien ungefähr gleich groß ist. Mehr Risiko bedeutet bei vaamo also in gleichem Maße mehr Rendite. Genau so sollte es sein: der Anleger wird für das zusätzlich eingegangene Risiko entsprechend entlohnt.

Geprägt wurden die Finanzmärkte in den letzten 12 Monaten durch den ungewöhnlich schnellen Kursanstieg des Euro gegenüber dem Dollar in den ersten 10 Monaten des Jahres 2017 von 1,05 auf 1,20 (ca. 15%). Das führte zu einer aus europäischer Sicht vergleichsweise schwachen Entwicklung der US-Werte. Spannend war die Erholung der Emerging Markets. Nach dem diese 5 Jahre lang vor allem für Verluste in den Depots vieler Anleger gesorgt haben, hat diese Assetklasse in den letzten 12 Monate eine grandiose Performance gezeigt, die sich auch in den Depots unserer Kunden widerspiegelt. Wie die folgende Tabelle zeigt, stammen 28% der Gesamtperformance in der Anlagestrategie mit 100% Anlagen in Aktien, Unternehmensanleihen und Immobilien von Emerging Markets-Titeln.

Assetklasse Performance-beitrag Anteil an Gesamt-performance
Aktien – Large Caps
USA 1,6% 11%
Europa 2,7% 19%
Asien 0,2% 2%
Japan 0,4% 3%
Emerging Markets 4,1% 28%
Aktien – Small Caps
USA 0,3% 2%
Europa 2,5% 17%
Bonds
Corporate Bonds 0,2% 1%
High yield 0,2% 2%
Immobilien 2,0% 14%
Gesamtperformance 14,3% 100%

Tabelle 2: Aufgliederung der Performance nach Assetklassen für die Anlagestrategie mit 100% Anlagen in Aktien, Unternehmensanleihen und Immobilien (01.12.2016 – 30.11.2017)

Wie vergleichen sich die von vaamo erzielten Renditen? Die wichtigste Benchmark ist der breit gestreute Aktienindex MSCI World. Dieser hat im Vergleichszeitraum 3,5% weniger Return geliefert bei gleichzeitig höherem Risiko. So betrug der maximal mögliche Verlust (Maximum Draw Down) z.B. 7% vs. 3,6% bei vaamo. Auch das Sharpe Ratio ist mit 1,06 vs. 1,86 bei vaamo deutlich besser. Das hat auch einen Grund: Durch die Anlage in mehrere Anlageklassen ist das vaamo-Portfolio breiter diversifiziet und enthält zum Beispiel eben auch einen adequaten Anteil an Emerging Markets. Außerdem sind die Anlagen geographisch gleichmäßiger verteilt als beim MSCI World, der naturgemäß einen starken US-Schwerpunkt besitzt.

Bruttoperformance 01.12.16-30.11.17 Maximum Drawdown Volatilität Sharpe Ratio
Anlagestrategie100 14,3% -3,6% 0,46% 1,86
Dax 23,4% -7,4% 0,67% 1,98
MSCI World 10,3% -7,0% 0,58% 1,06
Bitcoin 1084% -37,7% 4,57% 2,84

Tabelle 3: Vergleich der Performance eines Portfolios mit 100% risikoreicheren Anlagen  zu anderen Anlageformen (1.12.2016 – 30.11.2017)

Der hierzu Lande im Fokus stehende DAX mit den 30 größten deutschen Titeln, konnte in einem sehr außergewöhnlichen Jahr mehr Performance liefern, ist aber auch deutlich riskanter wie Maximum Drawdown und Volatilität (durchschnittliche Schwankung der täglichen Renditen) zeigen.

Und noch einen konnten wir nicht schlagen: den Bitcoin. Der hat die 75-fache Performance abgeliefert im gleichen Zeitraum. Was aber alle Bitcoin-Enthusiasten nachdenklich stimmen sollte: risikoadjustiert war die Rendite des Bitcoin nur 1,5 mal besser. Auch hier gilt: keine Rendite ohne Risiko.

Und was ist noch passiert? Neben der hervorragenden Performance freuen wir uns über zahlreiche Auszeichnungen wie z.B. „Testsieger beim Robo-Adviser-Test von n-tv“ oder „sehr gut“ im Focus Money-Faireness-Test.

Hinweis zur gezeigten Wertentwicklung:

Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Historisch betrachtet, ist die Wertentwicklung im zurückliegenden Jahr sogar überdurchschnittlich gut.

Es handelt sich bei den gezeigten Werten um eine Bruttoperformance, die nur die laufenden Fondskosten berücksichtigt (da sich diese direkt in der Performance der Fonds widerspiegeln).

Die gezeigte Bruttoperformance wird durch folgende weitere Gebühren reduziert:

  • vaamo-Service-Gebühr von 0,79% pro Jahr (bis 100.000 € Anlagevolumen bzw. 0,49% pro Jahr bei mehr als 100.000 € Anlagevolumen); bei einer Anlage von zum Beispiel 10.000 € wären das dann 79 € (inkl. Mehrwertsteuer)
  • Einmalige Additional Trading Cost in Höhe von ca. 0,15% pro Transaktion. Diese Kosten fallen beim Einstieg, beim Aussteig und beim laufenden Rebalancing bzw. Fondsaustausch an. Rechnet man die Kosten beim Einstieg hinzu, liegen die Kosten für das zurückliegende Jahr zwischen 0,14% und 0,2% (der exakte Betrag ist individuell) – das entspricht bei 10.000 € 14 – 20 €

Einmalige Währungsumrechnungsgebühren unserer Partnerbank in Höhe von 0,6% je Transaktion (analog zu ATCs bei Einstieg, Ausstieg, Rebalancing, Fondstausch) in USD-Fonds. Der Anteil der USD-Fonds liegt je nach Anlagestrategie zwischen 17% und 55%. Auf das Portfolio bezogen sind das zwischen 0,1% und 0,33%. Rechnet man die Kosten des erstmaligen Einstiegs hinzu, liegen die Kosten für das zurückliegende Jahr zwischen ca. 0,1% und 0,45% (der exakte Betrag ist individuell) – das entspricht bei 10.000€ ca. 10 – 45 €. Diese Kosten werden ab dem kommenden Jahr für vaamo-Kunden nicht mehr anfallen.

Die Geldanlage am Kapitalmarkt ist mit Risiken verbunden. Bitte beachten Sie hierzu den Risikohinweis unter http://www.vaamo.de/risikohinweis.